ภาพรวมตลาด
Nvidia ยังคงแสดงศักยภาพการเติบโตอย่างโดดเด่น ในฐานะผู้นำตลาดชิป AI ระดับโลก โดยเฉพาะธุรกิจศูนย์ข้อมูลซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดขยายตัวถึง 56% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคำแนะนำสำหรับไตรมาสถัดไปก็ยังคงสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตมากกว่า 50% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสำคัญ การเปิดตัวชิปรุ่นใหม่ Blackwell Ultra ร่วมกับความต้องการจากลูกค้าระดับ hyperscale รายใหญ่ เช่น Microsoft, Meta และ Google ล้วนเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ตอกย้ำว่าความต้องการ AI ยังคงร้อนแรง ขณะที่รายได้จากจีนซึ่งถูกจำกัดด้วยข้อกำหนดด้านใบอนุญาต กลับไม่สร้างแรงกดดันเชิงลบมากเท่าที่ตลาดเคยกังวล
ในเชิงกลยุทธ์ Nvidia กำลังยกระดับบทบาทจากผู้ผลิต GPU ไปสู่การเป็นผู้นำระบบนิเวศ AI ผ่านการลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI factory ซึ่งกำลังเปลี่ยนโฉมบริษัทให้เป็นผู้เล่นหลักในห่วงโซ่อุปทานของปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลก การขยายความร่วมมือกับทั้งภาคเอกชนและรัฐบาล โดยใช้แพลตฟอร์ม Blackwell และ Blackwell Ultra ที่ออกแบบมาเพื่อรองรับการประมวลผล LLM ขนาดใหญ่ และ multi-modal AI กำลังสร้างมาตรฐานใหม่ให้กับตลาด การที่แพลตฟอร์มเหล่านี้กลายเป็นหัวใจของ “AI super-factory” ซึ่งคาดว่าจะมีการลงทุนสะสมกว่า 4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นทศวรรษ ยิ่งยืนยันว่า Nvidia ได้สร้างฐานธุรกิจที่มีความยั่งยืนและยากจะถูกแทนที่
ด้านตัวเลขการเงิน บริษัทสามารถรักษามาร์จิ้นที่แข็งแรงได้อย่างต่อเนื่อง โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ในไตรมาสล่าสุดอยู่ที่ 64.5% ขณะที่กำไรต่อหุ้นแตะ 1.05 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ แม้จะมีการลงทุนด้าน R&D ขนาดใหญ่และแรงเสียดทานจากตลาดจีน แต่ความสามารถในการสร้างกำไรอย่างต่อเนื่องสะท้อนถึงลักษณะธุรกิจที่กึ่งผูกขาดในเทคโนโลยีขั้นสูง ยิ่งไปกว่านั้น รายได้จากแพลตฟอร์ม Blackwell ซึ่งคิดเป็นกว่า 85% ของยอดขาย data center GPU ในไตรมาสที่ผ่านมา ยังเป็นข้อพิสูจน์ว่าบริษัทสามารถกำหนดทิศทางของตลาดได้เกือบเบ็ดเสร็จ
แม้จะมีข้อกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงและการแข่งขันจากคู่แข่งอย่าง AMD และ Intel แต่ภาพรวมของนักวิเคราะห์ยังคงโน้มเอียงไปทางบวก จากผลสำรวจล่าสุดพบว่ากว่า 90% แนะนำให้ “ซื้อ” หรือ “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง” โดยมีการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง เช่น Argus ปรับขึ้นเป็น 220 ดอลลาร์ และ Morningstar ประเมินมูลค่ายุติธรรมใหม่ที่ 190 ดอลลาร์ ความเชื่อมั่นดังกล่าวสะท้อนว่าตลาดมอง Nvidia เป็นหนึ่งในหุ้นผู้นำเทคโนโลยีของศตวรรษนี้ โดยเฉพาะเมื่อโลกกำลังก้าวเข้าสู่ยุคของ reasoning AI และ physical AI เช่น หุ่นยนต์อัจฉริยะ ซึ่งจะเปิดโอกาสใหม่ให้กับบริษัทในระดับมหภาค
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
NVIDIA
ราคาของหุ้น Nvidia มีการปรับตัวลงในช่วงวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังจากที่ก่อนหน้านี้ราคาขึ้นมาแตะระดับสูง แต่แรงขายทำให้ราคาย่อลงมาเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ราคายังไม่สามารถหลุดกรอบแนวรับสีแดงลงไปได้ ซึ่งถือเป็นจุดสำคัญที่ช่วยประคองทิศทางขาขึ้นเอาไว้ อีกทั้งการเคลื่อนไหวโดยรวมยังอยู่ในกรอบเทรนไลน์ขาขึ้นที่ชัดเจน แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมฝั่งขาซื้อยังคงแข็งแรงอยู่ ตราบใดที่ราคายังคงรักษาฐานเหนือกรอบแนวรับดังกล่าวได้ ก็มีโอกาสที่จะกลับมาปรับตัวขึ้นต่อ โดยมีแนวต้านถัดไปที่ระดับใกล้ 190 ดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นเป้าหมายสำคัญของการปรับตัวขึ้นในรอบนี้
NVIDIA (DAILY)
